- 什麼是ETF?
ETF英文原文為Exchange Traded Funds，中文稱為「指數股票型證券投資信託基金」，簡稱為「指數股票型基金」，ETF即 為將指數予以證券化，由於指數係衡量市場漲跌趨勢之指標，因此所謂指數證券化，係指投資人不以傳統方式直接進行一籃子股票之投資，而是透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資；因此簡而言之，ETF是一種在證券交易所買賣，提供投資人參與指數表現的基金，ETF基金以持有與指數相同之股票為主，分割成眾多單價較低之投資單位，發行受益憑證。
- ETF結構
- 需要三種金融機構的參與
- 首先是資產管理公司:資產管理公司受投資人託付，負責管理ETF的日常運作。理論上，當某資產管理公司不再適任時，投資人可以選擇其它資產管理業者來替換原管理公司
- 第二個角色是保管人:保管人可以是銀行或是信託公司，保管人負責看管ETF的資產
- 最後一個則是指數提供者:指數提供者要負責指數的建構和維持，他們授權ETF使用指數，也從中賺取授權費用。他們需提供指數資訊，讓市場參與者得知，不僅讓資產管理業者能夠準確的進行追蹤指數的工作，也供投資人參考或進行實物交換交易
- ETF的資產不屬於資產管理公司，不屬於保管人，也不屬於指數提供者。基本上，這三個金融業者的信用風險對ETF資產是沒有影響的。
- ETF的特色
- 兼具股票與基金的優點 : 與股票相同，可於交易所上市買賣，亦可信用交易(融資融券)。
- 交易方式簡單 : 交割方式與股票同。
- 盤中交易，可買到任何時點的價格
- 投資成本低廉 : 手續費與股票同(0.1425%)，交易稅為0.1%，管理費介於0.25%~0.45%(約基金的1/3)。
- 投資標的多元化 : 投資範圍可涵蓋全球各資產別、各個市場、各個產業。
- 分散投資風險 : 省去挑選個股的麻煩，也可避免看對大盤走勢卻挑選錯個股的遺憾。
- 持股透明化、績效易掌握 : 投資組合與指數成分股一致，可隨時於發行公司網站及證交所查詢。
- 如何挑選優質ETF
- 了解追蹤指數與成分股 : 確定該檔ETF追蹤的指數是否符合自己的投資需求。
- 公開說明書看仔細 : 詳讀ETF基本資料及基金簡介。
- 誤差越大越危險 : 追蹤誤差指ETF報酬率與標的指數之間的差異，當追蹤誤差越大該檔TF風險就越高。
- 流動性高為佳 : 可由該檔ETF之交易量與最佳五檔的報價狀況來判斷。
- ETF之風險
- 會隨市場波動漲跌
- 成交量低影響報酬 : 不易成交。
- 價格與淨值可能不符 : 因ETF是以市價交易而非淨值，當市場大幅波動時，ETF價格有可能偏離資產淨值。
- 追蹤誤差模式不同績效也不同 : 因每家管理公司對每檔ETF採取不同的追蹤指數模式，可能造成與指數績效不完全一致的風險。
- 可能產生匯差 : 若ETF的交易幣別與TF投資資產的計價貨幣不同，可能產生匯率風險。
- 比一比
-ETS VS. 股票
1.交易稅低
2.風險低(分散風險)
3.融資不受限
1.交易稅低
2.風險低(分散風險)
3.融資不受限
-ETS VS. 開放式基金
1.手續費低
2.經理人不主動管理
3.每日報告績效
1.手續費低
2.經理人不主動管理
3.每日報告績效
-ETS VS. 封閉式基金
1. 可隨時增加規模(封閉式基金之規模在發行初期就已確定且固定)
2. 每日公布資訊
1. 可隨時增加規模(封閉式基金之規模在發行初期就已確定且固定)
2. 每日公布資訊
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