用 VIX指數對付股市黑天鵝

名詞介紹 : VIX (Volatility  Index) 波動率指數；也就是之前新聞常報的恐慌指數。

 VIX  Option就是『選擇權波動率指數』。

VIX指數：在國外被稱為恐慌指數，是因為當VIX指數飆高時，代表市場震盪變大，市場投資人對於未來行情看法恐慌、悲觀。當VIX指數下降，也代表投資人對未來市場行情預期趨於穩定。

VIX指數與股價指數間因此通常呈現負向關係。

VIX指數跟隱含波動率不同的是，VIX指數反映交易人對於未來30天市場波動的預期，跟目前選擇權隱含波動率會因履約價、契約到期天數及買賣權而有所不同。

CBOE Market Volatility Index  美國

http://info512.taifex.com.tw/Future/VIXQuote_Norl.aspx 台灣期貨交易所

http://www.stockq.org/   全球股市及相關指數的即時數據.

VIX是由CBOE(芝加哥選擇權交易所)在1993年所推出,是指數選擇權隱含波動率加權平均後所得之指數,

3.VIX與指數的關係
隱含波動率微笑(Volatility Smile)的形成是因為價平序列的波動率會較價外序列低,同時由於市場參與者在指數下跌時較在指數上漲時更有規避風險的意願.因此在指數下跌時,買進賣權的避險需求會增加同時也推升了深度價外賣權的隱含波動率, VIX反映了選擇權市場參與者對於大盤後市波動程度的看法,因此便常被利用來判斷市場多空的逆勢指標,當VIX越高時,表示市場參與者預期後市波動程度會更加激烈同時也反映其不安的心理狀態;相反的,如果VIX越低時,則反映市場參與者預期後市波動程度會趨於緩和的心態,也因此VIX又被稱為投資人恐慌指標(The Investor Fear Gauge),在指數下跌時,通常VIX會不斷升高,而在指數上升時,VIX會下跌,若從另一個角度來看,當 VIX異常的高或低時,表示市場參與者陷入極度的恐慌而不計代價的買進賣權或是過度樂觀而不作任何避險動作,而這也往往是行情即將反轉的訊息.